德国汽车工业正上演着一齣颇戏剧化的剧本,一下子德国Porsche想买下VW,一下子又转变成VW合併了Porsche,「纽约时报」特别称其为「反向收购reverse takeover」呢!

文/张维

以全球罕见每辆车高获利的德国Porsche汽车,即刻起,不仅该公司的王牌CEO 「维德钦」Wiedeking被赶下台,Porsche也将结束长达78年的独立跑车厂岁月,很可能「屈居」为德国VW汽车集团旗下的第10个品牌。

据「德国明镜(Spiegel)」报导指出,经过一场长达马拉松式的会议后,德国Porsche汽车董事会,终于做出重大决定,让Porsche CEO Wiedeking 及CFO Holger Harter「立即下台」。同时间,德国VW汽车集团的董事会也达成决议,VW CEO Martin Winterkorn对外表示,「VW将合併Porsche」,VW初期约支付40亿欧元给负债高升的Porsche,双方将在2011年前要整合完成。

据指出,VW将分两阶段买下Porsche,第一阶段先购入49.9%的Porsche股份,之后,第二阶段再全部买下Porsche剩余股份。Porsche因此成为VW汽车集团下的高级车品牌之一,与Audi、Bentley、Lamborghini、Bugatti等地位一般,成为VW集团的第10个品牌。

据「德国明镜」报导指出,初期的结论是,Porsche Family(含Piech)将佔约VW-Porsche 50%股份,德国「下萨克森邦」Lower Saxony保持20%的持股比例,波斯湾国家Qatar将买下约14.9%到19.9%的股份。这个结果,颇让专家跌破眼镜,因为,原本Porsche想买下VW?!而且,更弔诡的是,Porsche家族成员之一、也是VW董事会主席的「皮耶先生」Ferdinand Piech,却是Porsche买不了VW的「绊脚石」?!而且,至今专家评论都说:「VW合併Porsche,是皮耶先生的大胜利,也是维德钦的大失败?!」。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜面对Porsche近年高调的併购动作,Martin Winterkorn(左)与 Ferdinand Piech(右)却老神在在做好似机反击的机会
「维德钦」好运用尽?

据「Bloomberg」报导指出,「维德钦」自1993年担任德国Porsche CEO后,让原本年亏损1亿2,200万欧元的Porsche,自2002年起,成为每辆车最高获利的汽车公司。他备受Porsche家族、尤其Porsche董事会主席Wolfgang Porsche的重用,坐领Porsche年获利的0.9%的高薪,近年来还成为德国最高薪资的CEO,估计他每年有约6千万欧元的收入。

「维德钦」上任后,停掉亏损的Porsche 928、968,也成功的利用与德国VW汽车集团的合作,来大幅降低新车开发成本,增加市场竞争力。据了解,包括1996年的Porsche Boxter及2002年的Porsche Cayenne SUV,或者新上市的Porsche Panamera等,都与VW有着生产,或者共用引擎、车身等零件的合作关係。

2005年起,「维德钦」主张Porsche开始买下年产销量达600万辆以上的VW汽车集团股权。也认为,Porsche年仅10万辆的产销量,恐怕规模太小而难以长治久安。在董事会主席Wolfgang Porsche的首肯下,Porsche开始购入德国VW汽车集团20%股份。据指出,到2008年10月,Porsche提高该在VW的投票权至42.6%、股权持有至31.5%。

据「经济学人」指出,2008年底时,VW的市值赢过日本Toyota及美国GM,跃升为全球最有价值的汽车集团,Porsche CEO「维德钦」认为这是再购入VW股权的好时机,2009年1月,Porsche增加VW持股至50.8%。并承诺2009年底前可以买下VW 75%持股,并将成为VW的新东家。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜眼看大计将成,一场全球性的经济风暴让Porsche债台高逐,颇受重任的Wiedeking也难逃失势下台的命运

「维德钦」过去16年稳坐Porsche CEO,可说是全球汽车公司CEO羡煞的对象,但是,他最大的灾难,此刻却突然出现。据「Bloomberg」报导分析,因为自2008年底起,「维德钦」让Porsche跟银行大笔借贷股票买入VW股票,加上美国汽车市场的严重衰退,Porsche一夕之间,现金用尽,突然成为一个负债高筑的汽车公司。Porsche立即积极的与Qatar协商,希望Qatar投资Porsche约70亿欧元,购入部份的Porsche股权,并买下Porsche手中VW的股份。

Porsche一向相当排斥外来公司的投资,据了解,1990年代初期,Porsche也因为美国市场的明显衰退,日本Toyota汽车集团曾经开价21亿想买下Porsche股权被拒。对于Porsche家族而言,此刻需求孔急的资金要向谁请求支援呢?聪明的皮耶先生,立即对外放话,与Porsche有着密切关联的VW,就是解救Porsche负债问题的第一人选。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜停掉亏损连连的928、968车系,并与VW寻求合作增加竞争力,足称为Wiedeking登上大位的杰作
皮耶先生的不满与反击

对于Porsche而言,VW自然比外来客Qatar更适合解救Porsche的高负债。因此,早已对「维德钦」入主VW反感倍至的VW董事会主席皮耶先生,现在终于有了反击的机会。据了解,当「维德钦」及皮耶先生堂哥Wolfgang Porsche想要主控VW的野心表露无疑后,恼怒了皮耶先生。因为,如果Porsche成功买入VW 75%以上股权,就可以主导VW的发展,这也代表着,届时,皮耶先生将让出VW的领导权给Porsche CEO「维德钦」及堂兄Porsche董事会主席Wolfgang Porsche,皮耶先生好不容易拿到的VW的领导权,怎能拱手让出呢。

据了解,Wolfgang Porsche及「维德钦」对于皮耶先生的作为,一直不以为然,认为他带领VW汽车集团朝高级车发展根本是浪费VW金钱的行为。Wolfgang Porsche曾说:「当Audi已有A8,VW为何还推出Phaeton?」,Wolfgang Porsche还认为,一旦掌控VW,要先改变VW花大钱在发展豪华车身上的策略。这些话,听到主导VW朝高级车发展的皮耶先生的耳里,相当刺耳。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜 

Porsche想要买下VW的野心,因为Porsche出现的高负债,加上皮耶先生早已预作準备的适时反击,果然在两个月内,出现了出人意表的「反向收购」结果。据「Bloomberg」报导指出,,皮耶先生在萨丁尼亚第五代VW Polo上市记者会中,公开批评Porsche CEO「维德钦」及CFO Holger Harter,让Porsche的财务状况加速恶化,正在获利的VW,不能被高负债的Porsche来接管。据了解,皮耶先生的一席话,在VW工会及VW大股东德国「下萨克森邦」Lower Saxony两大团体发生了效用。

因而,就在皮耶先生发表批评言论后的一周,听闻Porsche及VW董事会双方有了「由VW合併Porsche」的共识。果然,两个月后,即,双方公开表示,Porsche将成为VW汽车集团下的一汽车品牌,而且,Porsche CEO「维德钦」及CFO Holger Harter立即下台。而且,为了让今年56岁的「维德钦」下台,据指出,Porsche董事会决议,因为他的契约任期是到2012年,将付给56岁的「维德钦」高达约5千万欧元的资遣费,也给CFO Holger Harter约1250万欧元的资遣费。

显然的,VW合併Porsche的代价,除了购入主要股权的资金汇入,也包括Porsche CEO立即下台,这也是皮耶先生所擅长的作为。如1992年,他赶走了Porsche CEO Arno;2006年VW CEO Bernd Pischetsrieder的无预警下台,他就是幕后的藏镜人。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜Audi 100与quattro是Ferdinand Piech在VW集团声望窜起的分水岭,自此之后成为VW集团的核心舵手
Porsche家族的内斗

皮耶先生是1930年代设计VW金龟车的Ferdinand Porsche女儿Louise Porsche的儿子,是Ferdinand Porsche的外孙,而Porsche汽车,是由皮耶先生的伯伯Ferry Porsche所设立的。因此,长期以来,Porsche家族100%持有Porsche汽车,而皮耶先生是Porsche家族及Porsche汽车董事会的一员。由于皮耶先生对高级汽车製造以及领导权的热爱,以及Porsche家族自1980年代起推举皮耶先生的堂哥Wolfgang Porsche来负责Porsche汽车,皮耶先生在Porsche不受重用后,决定另起炉灶,据闻,他很快的进入了德国最大汽车厂VW汽车集团下的德国Audi工作。

据「纽约时报」指出,皮耶先生成功推出Audi 100、Audi四轮传动Quattro后,逐渐受到VW汽车集团董事会的重视,终于如愿以偿,1993年到2002年间是VW CEO。之后一直任VW董事会主席至今。令人讶异的是,隶属于Porsche家族一员的皮耶先生,这次的意见与Porsche家族明显相左,大胆主导VW合併Porsche,更逼迫Porsche CEO立即下台。因而,「英国金融时报」指出,皮耶先生心中的先后顺序应是「VW」第一,「Porsche家族」第二,「获利」第三。


Porsche落入VW袋中 皮耶先生获胜倘若此次反向併购成真,Porsche将结束78年的独立跑车厂岁月,成为德国VW汽车集团旗下的第10个品牌

「纽约时报」也特别以「Porsche与VW的战争、造成Porsche CEO最大的灾难」,以及「Bloomberg」以「当VW在背后开火、Porsche CEO的生涯告结」等为大标题,一一提示出皮耶先生对Porsche CEO「维德钦」深厚的敌意。这一次的事件,更突显出,皮耶先生对于自己的权势地位视为最重要之事,而且他的实力、权谋常被低估。今天,如果他是Porsche董事会主席,结果可能完全不同。相信他心中的先后顺序,也会更改。

难怪,「纽约时报」报导认为,如果设计VW Beetle及建立Porsche的Ferdinand Porsche,堪称是全球汽车业的头号人物,皮耶先生在VW合併Porsche一案中声名大噪,其「反向接收」的一击,造成全球汽车业的震撼,已可以排为No.2人物。

这一场谁购併谁的戏码,其实也就是Porsche家族,66岁的Wolfgang Porsche与72岁的皮耶先生,两个堂兄弟间的高阶内斗事件。但是,这场堂兄弟间的争战,让Porsche董事会主席Wolfgang Porsche失去了一员大将「维德钦」,Porsche更失去了独立性,对于Porsche而言,是诸多打击;而皮耶先生在VW的权势地位再度攀登高峰,这对于VW而言,到底是福还是祸呢?!
 

你会喜欢下面的文章? You'll like the following article.